Faz 2 sonrası
faz-2-sonrasi-20012008
* ABD – Martin Luther King Jr. Günü Tatili sebebiyle değişen işlem koşullarına ulaşmak için tıklayınız.
Haftanın Makro Teması
ECB – BoC – BoJ Faiz Kararları / Almanya ZEW
Haftanın Stratejisi
ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi %1,80 Seviyesi Üzerinde Kalıcı Olacak (Mı)?
Haftanın Konuşmaları
23 Ocak Perşembe Saat 16.30 ECB Başkanı Lagarde
Faz 2 Sonrası Hikâye Arayışı…
Sonunda faz 1 için ABD ile Çin arasında imzalar atılırken, faz 2 evrsine geçiş risk ve belirsizlik temasını ortaya çıkarmaktadır. ABD Başkanlık seçimlerine kadar Çin’e uygulanan ilave gümrük vergilerinde indirim olmayacağı ve Trump’ın faz 2 evresinden yeni düşmanlar yaratma potansiyeli işlerin kolay olmayacağını göstermektedir. Bu bağlamda ABD 10 yıllık tahvil faizi %2 referans seviyesi altında kalmaya devam ederek, risk algısını yansıtmaktadır.
Ticaret savaşlarında şimdilik en kötüsünün geride kaldığı algısı ile ABD borsa endekslerinde pozitif fiyatlama ve rekor tazelemeler devam etmektedir. S&P500 endeksi için 3500 seviyesinin orta dönemde gündeme gelebileceğini düşünüyoruz.
Haftanın genelinde Merkez Bankalarının faiz kararlarını takip edeceğiz.
- ECB: Faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapılmasını beklemezken, Başkan Lagarde tarafında mali politika vurgusu ve olası aksiyonlar Euro varlıkları üzerinde etkili olabilir.
- BoJ: Negatif faiz temalı para politikasının tepkisizliğinin devam etmesi ile değişiklik beklemiyoruz.
- BoC: Kanada Merkez bankası içinde herhangi bir değişiklik beklemiyoruz.
Türkiye dinamikleri TCMB 75 baz puan faiz indirimi ile politika faizini %11.25 seviyesine indirmiştir. Yılık ilk çeyreğinde tek hane politika faizi görme potansiyelini yüksek olarak değerlendirirken, 125 – 225 baz puan faiz indirim hareket alanı olduğunu düşünüyoruz.
Kaynak: GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı